Ещё для корректной работы этой функции нужно, чтобы была снята галочка с пункта "Всегда отображать значки, а не эскизы" (открыть это окно можно через вкладку "Вид" - Параметры - Вид).
Ну и для полноты картины: в Windows 7 эта опция включается через кнопку "Упорядочить" (в левом верхнем углу папки) - Представление - Область предпросмотра.